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澳门金沙英飞拓(002528):国内视频监控前端设备龙

时间:2020-06-03 03:32

  随着国民经济的发展,对安防的需求也日益增多,安防行业核心子行业视频监控行业在平安城市规划、大型项目等推动下迎来了全面发展阶段,行业空间非常广阔,我们认为未来行业将持续高速增长。

  视频监控系统主要包括图像采集(快球、摄像机等)、图像传输(光端机等)、图像控制管理(矩阵等)、图像存储(DVR 等)、图像显示(显示器、监视器)等环节。其中前端设备如快球、摄像机、光端机和矩阵等行业集中度较低,澳门金沙优势企业如英飞拓凭借品牌优势、澳门金沙。技术优势和资本优势,将持续提升其市场份额。而存储设备如DVR 等行业集中度已经很高,基本由几大公司主导,行业内优势公司如海康威视、大华股份等较难进一步提升其市场份额。

  公司核心产品快球、矩阵和光端机国内市场占有率分别为5.3%、12.6%和8.5%,分别居行业第一、第一和第二。并且英飞拓已经介入DVR 生产,朝着真正的系统级厂商进军,这也将进一步提升公司市场竞争力。

  公司募投项目进展顺利,国内外营销网络也不断完善:目前公司国内营销网络已经覆盖北京、上海、深圳、西安和重庆等五大地区;国外营销网络已经覆盖美国和香港等地区。公司目前销售模式主要为定制化销售,未来部分产品或采用代理销售模式。

  公司未来增长主要来自于:1)核心产品如快球、矩阵和光端机等市场份额将不断提升;2)推出新产品如摄像机、DVR 等;3)代理模式的应用将推动公司业绩增长;4)由于超募大量资金,公司目前现金非常充足,而超募资金的使用也将使得公司有可能出现超预期增长。

  公司2010 年营业收入约4.89 亿元,同比增长29.22%;净利润约1.18 亿元,同比增长47.8%;按最新股本计算EPS 为0.81 元,基本符合预期。